2021年生活用紙市場年終盤點

 

　　中國生活用紙價格行情寬幅震蕩

 

　　2017-2021年生活用紙市場價格先抑后揚，整體振幅較寬。2021年生活用紙價格維持較寬幅震蕩態勢，年內主要影響市場價格走勢的因素在于公共衛生事件不穩定性仍存、上游漿價走勢、紙企生產負荷調整、淡旺季轉換等多方因素相互作用。根據卓創資訊數據監測顯示，截至12月14日，生活用紙全國均價約在6203元/噸，同比走高759元/噸，漲幅13.94%左右。

 

　　2017-2021年中國生活用紙產能持續增長，年均增長率在8.71%左右，行業整體產能過剩局面依舊存在。據卓創資訊不完全數據統計顯示，截至12月14日，生活用紙2021年期間已達產的新增產能已經突破190萬噸，為近五年的高點水平，其中年內主要增長地區集中在華東、華中、華北地區，且不乏有頭部企業新增產能的投放。

 

　　2017-2021年需求增速趨緩，2021年期間，國際公共衛生事件的不穩定性依舊存在，疊加人口增長不及預期等均對生活用紙的需求增長產生一定制約。但同時，隨著消費者衛生觀念的進一步提升，部分戶外消毒用紙品類的需求或成為后續的增長點，傳統衛生廁紙的需求增長仍較依托于人口增長。

 

 

　　隨著年內陸續有新增產能投放，雖年內行情驅動與政策面因素疊加之下局部地區紙企生產負荷水平有所降低，但整體行業產能過剩局面仍未得到有效緩解，尤其在市場傳統淡季的二季度至三季度中旬階段，企業庫存整體有較快累加過程。截至11月末，據卓創資訊樣本數據監測顯示，企業庫存量較去年同期增長約11.05%，紙企去庫壓力仍存。

 

　　消息面與基本面交織影響業者心態

 

　　年內進口木漿價格寬幅震蕩，上半年3-4月期間漿價居高不下，而紙價由于需求低迷，紙企產銷倒掛壓力加大，市場出現自主降負荷生產的情況；下半年期間，陸續有所恢復，但9月份期間華東、華南、華中、東北等地部分紙企再顯一輪較為集中的檢修情況，部分消息面因素對業者操盤心態產生側面影響。

 

　　2021年，由于國際公共衛生事件形勢仍不穩定，外部需求恢復并不樂觀，同時，海運費的上漲以及年內出口貨柜緊張等因素共同作用下，生活用紙出口規模明顯縮減，據海關總署數據顯示，截至10月末，2021年生活用紙出口量同比下降約39.16%；國內紙價年內整體重心有所上移，部分下游用戶有尋求價位偏低的進口原紙的心理，截至10月末，2021年生活用紙進口量同比增長約50.92%。然則由于國內生活用紙行業體量較大，當前進出口變動量對整體供需格局影響較為有限。

 

　　2022年及之后生活用紙產能仍有擴張態勢，其中不乏部分大型紙企或地方性代表紙企漿紙一體化項目的推進，隨著行業新增產能以高速紙機為主，原有部分落后低速紙機或在近年陸續退出市場，行業產能亦有向一體化企業進一步集中的可能，并不排除部分大型企業在后續市場運轉過程中議價能力增強的可能。

 

　　但行業規模的持續擴張亦會給需求的匹配帶來一定壓力，生活用紙作為高頻消費品，與人口增長有較強相關性，后續隨著公共衛生事件不穩定性逐漸消退，加之人口增長恢復，生活用紙需求或能有緩增態勢。

 

　　在2021年已有較多新增產能的背景之下，2022年前期部分已公布的新增產能規劃維持正常步調投放，行業供應將有所恢復，同時壓力仍有進一步釋放，上半年期間若無更多突發性因素影響，紙價或弱勢調整為主；下半年隨著行業傳統旺季到來，存在一定反彈空間，但具體走勢仍需觀望屆時實際市場供需及成本面等各方變動對紙價的反向作用。