巴西木漿十分具備成本優(yōu)勢

 

　　近日，來華參加金磚峰會的巴西林紙協(xié)會主席Elizabeth de Carvalhaes(伊麗莎白)在巴西金魚漿紙公司亞洲總部所在地上海中欣大廈，接受包括21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報道記者在內(nèi)的國內(nèi)媒體采訪，介紹巴西參會情況和巴西林漿工業(yè)最新進(jìn)展。

 

　　對于此次來華參加金磚峰會，伊麗莎白說，巴西的劣勢是過去沒參加過區(qū)域經(jīng)濟(jì)貿(mào)易合作協(xié)定，也就沒有相應(yīng)的條約優(yōu)勢。金磚五國峰會是一次機(jī)遇，通過這樣一種更加開放的機(jī)制，可以達(dá)成更方便的貿(mào)易和更多領(lǐng)域的合作。

 

　　作為巴西林紙協(xié)會主席，伊麗莎白介紹，巴西在林業(yè)良種繁育、森林認(rèn)證、轉(zhuǎn)基因技術(shù)方面都可以為中國森林工業(yè)提供技術(shù)支持和相關(guān)合作。對于中國企業(yè)到巴西投資，伊麗莎白認(rèn)為由于巴西的林木產(chǎn)業(yè)在全球最具競爭力，對中國造紙、家具等企業(yè)會非常有吸引力，雖然現(xiàn)在巴西政府對外國投資還有某些限制，但相信情況很快會發(fā)生改變。

 

　　成本優(yōu)勢

 

　　近期國內(nèi)強(qiáng)化環(huán)保督查，生意社監(jiān)測的針葉木漿價格一個月急遽上漲了14.38%，9月1日達(dá)到5885.71元／噸，而月上初8月1日為5145.83元／噸。金魚漿紙公司亞洲區(qū)總經(jīng)理楊國華透露，“環(huán)保壓力下，國內(nèi)各紙廠上游木漿稀缺，已經(jīng)不是‘洛陽紙貴’，幾乎‘一漿難求’了。”

 

　　巴西紙漿目前有一半的產(chǎn)量出口到中國。伊麗莎白介紹，巴西森林科技比較發(fā)達(dá)，在樹種的甄選、培育方面擁有諸多專利，像造紙工業(yè)需要的桉樹，巴西種植林就具有出材率高、成長期短等特點(diǎn)，像北歐或北美，樹木生長需要四五十年的時間，而在巴西，六七年就可以砍伐，這個成本優(yōu)勢任何一個國家和地區(qū)都無法比擬；她介紹，目前全世界有兩大森林認(rèn)證體系，巴西超過500萬公頃的種植林經(jīng)過認(rèn)證；另外，作為世界上第二個允許應(yīng)用轉(zhuǎn)基因技術(shù)的國家，轉(zhuǎn)基因在林業(yè)上的應(yīng)用比較廣泛，國家在這方面的監(jiān)管體系也比較完善。上述幾個方面都可以和中國的森林種植企業(yè)深入交流合作。

 

　　區(qū)別于原始森林的工業(yè)用林，伊麗莎白介紹說，巴西目前有750萬公頃的種植林。做為世界第二大木漿生產(chǎn)國，2016年木漿產(chǎn)量達(dá)到1900萬噸，木材原料全部來自人工種植的林木。如果投資一個木漿廠的話，2/3的投資將用于林地建設(shè)。

 

　　實(shí)際上，即便沒有環(huán)保壓力，巴西紙漿企業(yè)業(yè)也比中國同行具有成本優(yōu)勢。巴西最大的紙漿生產(chǎn)商Fibria SA去年第三季度營業(yè)收入為23億雷亞爾，息稅折舊攤銷前利潤(調(diào)整后)為7.58億雷亞爾；太陽紙業(yè)（002078）是中國最大的民營造紙企業(yè)，去年銷售收入144.55億元，扣非后歸屬上市公司股東的凈利潤達(dá)到10.45億元。如果將兩家企業(yè)同樣第三季度息稅折舊攤銷前利潤做一個對比，可以看出雙方的異同。太陽紙業(yè)去年第三季度銷售收入36.4億人民幣，由于當(dāng)季報表沒有EBITDA數(shù)據(jù)，將凈利潤3.36億，加回當(dāng)期稅收1.07億、財務(wù)費(fèi)用1.36億，同時從全年折舊8.75億，半年折舊4.18億推算一個季度折舊約2-2.5億，再加上約1億元的攤銷，可以推算太陽紙業(yè)當(dāng)季息稅折舊攤銷前利潤大約為8.79億元。前者EBITDA利潤率為32.96%，后者為24.15%，相差8.81%。如果再考慮匯率因素，巴西企業(yè)的利潤率更高，目前1巴西雷亞爾等于2.0864人民幣。雖然隨機(jī)拿出一個季度做對比并不能完全說明問題，但巴西企業(yè)成本優(yōu)勢明顯無疑。

 

　　投資環(huán)境將會改善

 

　　談到中國企業(yè)到巴西投資林地、漿紙工廠，伊麗莎白直言目前確實(shí)還有不少限制，比如巴西目前的法律還限制外國投資者購買和擁有土地，而且巴西的稅收疊床架屋，也讓企業(yè)無所適從，比如企業(yè)興辦之初購買機(jī)器設(shè)備就要繳納25%的稅收。資料顯示，巴西是南美稅收較重的國家之一，各種捐稅年收入相當(dāng)于其國內(nèi)生產(chǎn)總值的30%。楊國華介紹，這也是巴西企業(yè)做財務(wù)報表時通常公布息稅折舊攤銷前利潤這一指標(biāo)的原因。

 

　　伊麗莎白介紹，巴西去年的通貨膨脹率達(dá)到10-11%，銀根緊縮下1600萬人失業(yè)。相比之下，林漿工業(yè)由于受出口增長特別是中國需求旺盛的帶動，出現(xiàn)逆勢增長態(tài)勢，每年都有一個新漿廠建成投產(chǎn)，2017年木漿產(chǎn)量將達(dá)到2000萬噸，2018年將達(dá)到2200萬噸。

 

　　但即便有上述種種不利因素，中國企業(yè)投資巴西的興趣并沒有消退。伊麗莎白認(rèn)為，投資環(huán)境將很快得到改善，比如減稅，全社會已達(dá)成共識，總統(tǒng)也承諾將會推動包括稅收在內(nèi)的諸多改革。對于土地政策，伊麗莎白說，“接下來的兩個月內(nèi)，會重新開放擁有土地的立法議題。”她認(rèn)為，很有可能會通過法律允許外國投資者購買和擁有土地，而在此之前，可以通過租賃方式取得土地經(jīng)營權(quán)。

        巴西木漿成本優(yōu)勢，將會改善行業(yè)現(xiàn)狀一點(diǎn)。最后如果有任何紙張等求購需要，上紙引未來網(wǎng)。