雙控背景下 紙企現(xiàn)減產(chǎn)潮

 

　　受此影響，晨鳴紙業(yè)（000488.SZ）、山鷹國(guó)際（600567.SH）、玖龍紙業(yè)（02689.HK）、博匯紙業(yè)（600966.SH）等造紙企業(yè)相繼發(fā)布停產(chǎn)通知。

 

　　華福證券研報(bào)顯示，當(dāng)前雖然需求端受疫情反復(fù)、出口受阻、雙減政策等因素影響呈現(xiàn)一定旺季不旺特征，但一方面考慮行業(yè)盈利基本已經(jīng)觸底，另一方面考慮“雙控”大背景下造紙供給改善預(yù)期，后期紙價(jià)或迎反彈。

 

　　對(duì)此，原材料方面，8月份廢紙、煤炭等漲幅較大，企業(yè)成本壓力較大，因此8月初的紙廠價(jià)格政策以上調(diào)為主，且規(guī)模紙廠價(jià)格上調(diào)帶動(dòng)了中小紙廠價(jià)格的上調(diào)。

 

　　龍頭紙企紛紛減產(chǎn)提價(jià)

 

　　今年8月，國(guó)家發(fā)展改革委印發(fā)《2021年上半年各地區(qū)能耗雙控目標(biāo)完成情況晴雨表》，將青海、寧夏、廣西、廣東、福建、新疆、云南、陜西、江蘇9個(gè)省（區(qū)）列為一級(jí)預(yù)警。9月，國(guó)家發(fā)改委又印發(fā)了《完善能源消費(fèi)強(qiáng)度和總量雙控制度方案》，對(duì)能耗消費(fèi)強(qiáng)度和總量的控制情況給出明確時(shí)間節(jié)點(diǎn)，隨后全國(guó)各省紛紛出臺(tái)一系列措施，加碼高耗能企業(yè)限電限產(chǎn)。

 

　　為響應(yīng)國(guó)家能耗雙控等政策要求，造紙企業(yè)開始紛紛停機(jī)。

 

　　9月22日晨鳴集團(tuán)發(fā)布停機(jī)《通知》。《通知》顯示，“公司白卡紙各機(jī)臺(tái)輪流限產(chǎn)，預(yù)計(jì)減少白卡紙供應(yīng)5萬(wàn)噸。其中，江西晨鳴自9月22日起停止所有接單，并10月份停機(jī)20天，減少白卡紙供應(yīng)2萬(wàn)噸；壽光晨鳴10月份提高海外供應(yīng)量，減少白卡紙內(nèi)貿(mào)供應(yīng)1.5萬(wàn)噸；湛江晨鳴10月份停機(jī)限產(chǎn)，降低市場(chǎng)投放1.5萬(wàn)噸。”

 

　　而早在8月不斷漲價(jià)的箱板、瓦楞紙也迎來(lái)減產(chǎn)。山鷹國(guó)際于9月15日發(fā)布停機(jī)通知，福建基地兩條生產(chǎn)線分別于9月25日停機(jī)6天、9月21日停機(jī)10天。廣東基地一條生產(chǎn)線于9月15日-17日、22日-24日、29日-10月1日停機(jī)檢修。兩個(gè)生產(chǎn)基地預(yù)計(jì)合計(jì)減產(chǎn)1.7萬(wàn)噸。

 

　　據(jù)首創(chuàng)證券研報(bào)預(yù)計(jì)，此輪停產(chǎn)預(yù)計(jì)減產(chǎn)各類紙種合計(jì)約23.8萬(wàn)噸。

 

　　首創(chuàng)證券分析師陳夢(mèng)在相關(guān)行業(yè)報(bào)告中指出，當(dāng)前下游紙企需求仍然較為冷清，且開工率普遍位于60%-80%區(qū)間，仍然處于偏低水平，因此能耗雙控影響下紙企的紛紛停機(jī)檢修短期內(nèi)對(duì)供需影響相對(duì)較小，紙價(jià)上行的空間仍然較為有限。

 

　　而浙商證券研報(bào)也表示，受雙控停機(jī)后，各大紙廠跟進(jìn)發(fā)布漲價(jià)函，區(qū)位影響較大的廢紙系率先領(lǐng)漲。

 

　　原材料價(jià)格拉高紙價(jià)

 

　　除了限電能耗等因素，多家紙企在漲價(jià)函中表示，原材料價(jià)格的上漲是推高紙價(jià)的主要因素之一。8月7日，山鷹紙業(yè)在漲價(jià)函中提及，“鑒于原料價(jià)格及物流成本等持續(xù)攀升，公司雖努力挖潛提升生產(chǎn)效率仍無(wú)法消化成本上漲的壓力。”

 

　　原材料方面，8月份廢紙、煤炭等漲幅較大，企業(yè)成本壓力較大，因此8月初的紙廠價(jià)格政策以上調(diào)為主，且規(guī)模紙廠價(jià)格上調(diào)帶動(dòng)了中小紙廠價(jià)格上調(diào)。

 

　　廢紙一直是造紙的原料之一，統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，之前每年約有1500萬(wàn)噸到2000多萬(wàn)噸的外國(guó)廢紙進(jìn)入國(guó)內(nèi)。隨著《禁止洋垃圾入境推進(jìn)固體廢物進(jìn)口管理制度改革實(shí)施方案》的施行，廢紙?jiān)馅吘o。《方案》規(guī)定自2021年1月1日起，中國(guó)禁止以任何方式進(jìn)口固體廢物（廢塑料、廢紙、生活垃圾、電子廢物、廢舊服裝等）。

 

　　根據(jù)中紙網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，從2018年開始，我國(guó)對(duì)廢紙進(jìn)口量有了一個(gè)明顯的下降，到2020年我國(guó)的廢紙進(jìn)口量已下降到689萬(wàn)噸，較2019年同比下滑33.49%。廢紙進(jìn)口量占比國(guó)民消費(fèi)總量也在呈逐年下降趨勢(shì)，2020年更是下滑至12%。

 

　　廢紙進(jìn)口配額的清零，使得國(guó)內(nèi)廢紙?jiān)牧暇o缺，并逐漸向終端市場(chǎng)傳導(dǎo)。

 

　　“瓦楞紙、箱板受廢紙影響較大，隨著廢紙進(jìn)口歸零后，國(guó)內(nèi)廢舊黃板紙（國(guó)廢）價(jià)格支撐瓦楞紙、箱板價(jià)格持續(xù)上行，整個(gè)國(guó)廢價(jià)位維持高位，價(jià)格比去年高不少，導(dǎo)致紙價(jià)同比增長(zhǎng)13%。”劉輝對(duì)記者表示。

 

　　根據(jù)紙引未來(lái)網(wǎng)咨詢數(shù)據(jù)顯示，2021年9月28日廢紙價(jià)格指數(shù)為1500.93點(diǎn)，與去年同期1276.51點(diǎn)，增長(zhǎng)了17%。

 

　　“紙價(jià)同比上漲13%以上，但紙廠毛利情況并不是特別樂(lè)觀。”劉輝表示，隨著下游備貨完成，9月開始，下游需求疲軟，紙廠在考慮成本的情況下，發(fā)布了停機(jī)函。

 

　　此外，在各紙企最新的漲價(jià)函中，再次提到了原材料價(jià)格等成本問(wèn)題。

 

　　山鷹紙業(yè)漲價(jià)函指出，“因?yàn)閲?guó)廢、廢紙漿、煤炭等原輔材料成本居高不下，疊加區(qū)域疫情、能耗雙控等影響。公司雖努力挖潛提升生產(chǎn)效率，仍無(wú)法消化成本上漲的壓力。為確保產(chǎn)品品質(zhì)的穩(wěn)定型，我司決定從9月25日起紫杉、銀杉上調(diào)50元/噸，紅杉、T紙、高瓦上調(diào)100元/噸，云杉、水杉上調(diào)200元/噸。”

 

　　玖龍紙業(yè)漲價(jià)函也顯示，“為積極響應(yīng)國(guó)家能耗‘雙控’號(hào)召，我集團(tuán)各基地紙機(jī)輪流停機(jī)或限產(chǎn)，但受廢紙短缺、價(jià)格高企，煤炭緊張，動(dòng)力及海運(yùn)成本居高不下，原輔材料及其它綜合成本不斷上漲的影響，集團(tuán)決定從10月9日起，天津/河北基地、東莞基地、太倉(cāng)基地、泉州基地、沈陽(yáng)基地所有系列?？?、瓦楞紙上調(diào)100/噸。”

 

　　而為緩解原材料價(jià)格對(duì)市場(chǎng)的沖擊，9月23日，在第十八屆上海衍生品市場(chǎng)論壇紙漿分論壇上，金光紙業(yè)（中國(guó)）投資有限公司、中國(guó)紙業(yè)投資有限公司、晨鳴紙業(yè)等公司簽署紙漿貿(mào)易定價(jià)期現(xiàn)合作協(xié)議，將以紙漿期貨價(jià)格作為長(zhǎng)約定價(jià)的重要參考和依據(jù)，靈活使用和積極推廣“期貨價(jià)格+升貼水”的貿(mào)易定價(jià)模式，實(shí)現(xiàn)價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)的有效管理。