包裝印刷行業(yè)回暖 美盈森等龍頭企業(yè)迎來發(fā)展新機遇

 

　　華金證券分析師葉中正認為,2018年上半年,包裝印刷行業(yè)受上游包裝原紙價格波動影響,成本端承壓,歸母凈利潤增速低于營收增速,其中二季度成本不斷傳導(dǎo)至下游,利潤端逐漸修復(fù),歸母凈利潤增速同比上升,未來隨著成本加速傳導(dǎo),利潤端有望持續(xù)得以修復(fù),成本傳導(dǎo)不暢公司或?qū)⒓铀俪銮?行業(yè)逐漸向龍頭企業(yè)集中。

 

　　東吳證券分析師史凡可認為,國內(nèi)各紙包龍頭具有各自的發(fā)展?jié)摿ΑＴＭ萍荚谙M類電子客戶方面積淀深厚,并逐步拓展煙酒包業(yè)務(wù),前期受客戶出貨不及預(yù)期等影響深度調(diào)整,后續(xù)有望修復(fù);合興包裝通過外延整合擴張版圖,并利用PSCP和IPS進行上下游資源的整合,提升服務(wù)質(zhì)量;勁嘉股份受益于新型煙草政策放寬,前期積累深厚,并且酒包業(yè)務(wù)拓展順利;美盈森注重一體化服務(wù),并著力打造4.0智慧工廠,有望形成新壁壘。

 

　　從美盈森2018年半年報來看,公司已初步形成了覆蓋粵港澳大灣區(qū)、長三角經(jīng)濟圈、成渝經(jīng)濟區(qū)、長株潭經(jīng)濟圈、中原經(jīng)濟區(qū)、一帶一路—西安等經(jīng)濟活躍區(qū)域的戰(zhàn)略布局;在現(xiàn)有深圳、東莞、蘇州、重慶四大制造平臺基礎(chǔ)上,成都、蘇州、長沙、六安等地新建或擴建高端制造平臺項目正在有序建設(shè)當中,包裝印刷工業(yè)4.0智慧型工廠(東莞)項目產(chǎn)能目前已逐步投入使用,公司跨區(qū)域服務(wù)能力顯著提升。

 

　　從客戶開拓來看,今年以來,美盈森高端客戶“朋友圈”不斷擴容,目前公司客戶包括Apple、Amazon、Samsung、Cisco、Emerson、HP、DELL、Canon、Bose、Harman、Sonos、Shell、IKEA、Amway、McQuay、HomeDepot、富士康、緯創(chuàng)、佳世達、聯(lián)想、京東方、中興移動、海康威視、美的集團、瀘州老窖、洋河、劍南春、華潤怡寶、順豐速運、網(wǎng)易嚴選、蒙牛、步步高、福耀玻璃等眾多高端實力企業(yè)。

 

　　從財務(wù)數(shù)據(jù)來看,美盈森上半年實現(xiàn)營業(yè)收入14.23億元,同比增長14.56%,實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤1.74億元,同比增長20.8%,不僅延續(xù)了2016年以來的穩(wěn)健增長趨勢,更創(chuàng)出2009年上市以來同期最好水平。盡管還未披露三季報,但美盈森曾在半年報中表示,隨著已開發(fā)重點客戶訂單量的持續(xù)增加,公司預(yù)計前三季度將實現(xiàn)歸屬于上市公司的凈利潤2.73億-3.22億,同比增長10%-30%。