紙價上漲｜23家上市紙企真的賺錢嗎？

　　紙引未來網(wǎng)訊 最近，紙價上漲再次刷爆了印刷圈。回首2016年年末至2017年年底，紙價上漲之迅猛，讓眾多出版單位、印刷企業(yè)望“紙”興嘆。紙價漲漲漲，造紙企業(yè)真的賺錢嗎?《中國新聞出版廣電報》記者從日前已全部披露完畢的23家上市紙企2017年年報來看，他們確實“過得好”：2017年23家上市紙企總營收1314.13億元，總利潤116.34億元，總資產(chǎn)2535.46億元。

　　為什么是23家上市紙企呢?從中國證券監(jiān)督管理委員會最新的上市公司行業(yè)分類結(jié)果來看，歸屬于“造紙和紙制品業(yè)”的企業(yè)共29家，其中包括合興包裝、安妮股份等在內(nèi)的6家上市公司已被本報歸納于A股印包上市公司進行分析解讀。因此，本次紙企上市公司的基數(shù)是23家。從這23家上市紙企的2017年年報可以一窺過去一年上市紙企的發(fā)展路徑。
 

　　逾95%營收增長

　　4家紙企現(xiàn)倒掛

　　從2017年的營業(yè)收入來看，23家上市紙企的營收均超過億元。其中，4家上市紙企的營收超過百億元，15家企業(yè)的營收超10億元，4家企業(yè)的營收停留在億元的個位數(shù)上。
 

　　晨鳴紙業(yè)以營業(yè)收入298.52億元高居榜首;第二位為太陽紙業(yè)，實現(xiàn)營業(yè)收入188.94億元;第三位山鷹紙業(yè)以174.70億元緊隨太陽紙業(yè)之后。華泰股份則以近50億元的營收差距掉出前三，其營收為126.59億元。
 

　　在23家上市紙企中，22家企業(yè)營收同比實現(xiàn)了增長，占總數(shù)的95.65%，僅1家企業(yè)粵華包B(-0.68%)出現(xiàn)下降，可見總體營收增長明顯。其中，實現(xiàn)50%以上增長的企業(yè)有2家，宜賓紙業(yè)出現(xiàn)了三位數(shù)以上的增長，增長160.29%，營收翻番;榮晟環(huán)保則實現(xiàn)97.67%的增長。實現(xiàn)20%—50%增長的企業(yè)有12家，分別為景興紙業(yè)(45.60%)、山鷹紙業(yè)(43.96%)、美利云(43.23%)、齊峰新材(31.94%)、太陽紙業(yè)(30.71%)、晨鳴紙業(yè)(30.32%)、岳陽林紙(28.03%)、華泰股份(26.36%)、銀鴿投資(25.37%)、新通聯(lián)(24.19%)、中順潔柔(21.76%)、京華激光(21.70%)。增長率低于20%的企業(yè)有8家，包括冠豪高新(18.39%)、青山紙業(yè)(16.59%)等。
 

　　但在營收保持增長的同時，廣東甘化、粵華包B、冠豪高新、新聯(lián)通4家企業(yè)利潤卻出現(xiàn)下滑，形成營收與凈利潤的倒掛。如冠豪高新營收增長18.39%，凈利潤卻下滑51.36%，其年報顯示，2017年度隨著電子發(fā)票、熱敏面單的推進，無碳紙市場需求萎縮，客戶結(jié)構(gòu)發(fā)生較大變化，公司高毛利的無碳紙產(chǎn)品銷量下降，直接導致銷售利潤的降低。
 

　　超78%凈利增長

　　11家紙企凈利增幅超100%

　　23家上市紙企中，除銀鴿投資凈利潤增減幅度一欄顯示“不適用”外，有18家企業(yè)凈利潤實現(xiàn)同比增長，占比達78.26%。在業(yè)績向好的企業(yè)中，凈利潤增幅超過100%的企業(yè)有11家，包括宜賓紙業(yè)(2809.30%)、岳陽林紙(1131.86%)、美利云(622.22%)等;增幅為50%—100%的企業(yè)有3家，分別為太陽紙業(yè)(91.55%)、晨鳴紙業(yè)(88.60%)、民豐特紙(53.04%);增幅在50%以下的企業(yè)有4家。
 

　　值得一提的是，宜賓紙業(yè)報告期內(nèi)業(yè)績增長主要是公司老廠區(qū)搬遷補償資金到位產(chǎn)生的非經(jīng)常性損益所致，影響金額為1.99億元。同時受益于國家環(huán)保整治及供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革等因素，主要產(chǎn)品價格漲幅明顯。2017年其歸屬于上市公司股東的凈利潤為9246.46萬元，同比增長2809.30%。
 

　　從整體來看，11家企業(yè)凈利潤超過億元，占比47.83%。其中，晨鳴紙業(yè)以凈利潤37.69億元位居榜首，太陽紙業(yè)、山鷹紙業(yè)分別以20.24億元、20.15億元緊隨其后，位列賺錢榜前三。它們以總共78.08億元的強勁之勢成為上市紙企的龍頭。其他8家凈利潤在億元以上的企業(yè)還包括博匯紙業(yè)(8.56億元)、華泰股份(6.74億元)、景興紙業(yè)(6.38億元)、榮晟環(huán)保(3.99億元)等。11家企業(yè)凈利潤則在億元以下，包括恒豐紙業(yè)(0.98億元)、京華激光(0.83億元)、貴糖股份(0.80億元)等。
 

　　而與此對應的則是廣東甘化，其是23家上市紙企中唯一出現(xiàn)虧損的企業(yè)，凈利潤為-2.83億元，降幅高達376.40%。廣東甘化解釋稱，由于市場環(huán)境變化，供應商對公司的紙張供應量不斷減少，導致公司紙張貿(mào)易總量逐步縮減，貿(mào)易利潤下滑。
 

　　百億元大軍突圍

　　39%企業(yè)中高速增長

　　從資產(chǎn)規(guī)模來看，23家上市紙企的總資產(chǎn)均超億元。總資產(chǎn)超百億元的企業(yè)高達6家，分別是晨鳴紙業(yè)(1056.25億元)、山鷹紙業(yè)(269.31億元)、太陽紙業(yè)(260.56億元)、岳陽林紙(154.40億元)、華泰股份(142.72億元)、博匯紙業(yè)(133.49億元)。除華泰股份外，它們的總資產(chǎn)都有所增加，山鷹股份總資產(chǎn)增長了34.32%。
 

　　總資產(chǎn)為50億元到100億元的企業(yè)有3家，分別為景興紙業(yè)(62.99億元)、中順潔柔(57.92億元)、粵華包B(54.26億元);10億元到50億元陣營中有廣東甘化、美利云、貴糖股份等12家企業(yè);10億元以下陣營里有新通聯(lián)和京華激光2家。
 

　　23家企業(yè)中，9家總資產(chǎn)實現(xiàn)了兩位數(shù)以上的中高速增長，占比39.13%。其中，京華激光(72.04%)、榮晟環(huán)保(50.27%)2家企業(yè)以高達50%以上的幅度增長;岳陽林紙、齊峰新材、銀鴿投資等6家企業(yè)則出現(xiàn)了個位數(shù)及以下的增長。
 

　　8家企業(yè)的總資產(chǎn)呈現(xiàn)下降局面，分別為廣東甘化(-23.27%)、粵華包B(-12.23%)、冠豪高新(-8.36%)、華泰股份(-4.17%)、民豐特紙(-2.54%)、美利云(-2.33%)、貴糖股份(-1.13%)、恒豐紙業(yè)(-0.19%)。