合興包裝超7億元全面收購合眾創(chuàng)亞，85億營收成包裝行業(yè)老大

 

　　一、合興包裝超7億元全面收購合眾創(chuàng)亞

 

　　為加快實施產(chǎn)業(yè)并購戰(zhàn)略，并充分利用金融機(jī)構(gòu)的專業(yè)優(yōu)勢，以促進(jìn)公司戰(zhàn)略目標(biāo)的實施落地，2016年2月2日，合興包裝與深圳市架橋資本管理有限公司合作投資設(shè)立產(chǎn)業(yè)并購基金架橋合興。架橋合興的總規(guī)模為不超過人民幣6.50億元。深圳市架橋資本管理有限公司作為普通合伙人，公司作為有限合伙人實繳出資人民幣11,700萬元，占比18%。

 

　　根據(jù)福建聯(lián)合中和資產(chǎn)評估土地房地產(chǎn)估價有限公司出具的《廈門合興包裝印刷股份有限公司股權(quán)收購項目所涉及的合眾創(chuàng)亞包裝服務(wù)(亞州)有限公司股東全部權(quán)益價值評估報告書》(閩聯(lián)合中和評報字(2018)第1058號)，截至評估基準(zhǔn)日2017年12月31日，標(biāo)的股東全部權(quán)益價值(凈資產(chǎn))評估值為人民幣104,352.27萬元。經(jīng)雙方協(xié)商，標(biāo)的股份的轉(zhuǎn)讓價格確定為人民幣7.18億元。

 

　　2016年3月14日，架橋合興與國際紙業(yè)簽署了《股份轉(zhuǎn)讓協(xié)議》，收購國際紙業(yè)在中國與東南亞的瓦楞包裝箱業(yè)務(wù)，同時并購基金承諾由相關(guān)投資標(biāo)的公司及其子公司在協(xié)議約定時間內(nèi)償還所欠國際紙業(yè)的貸款約3億元人民幣。2016年6月30日，交易各方完成股權(quán)交割。

 

　　鑒于標(biāo)的公司已運作規(guī)范，并產(chǎn)生良好的經(jīng)濟(jì)效應(yīng)，公司決定收購架橋合興持有的合眾創(chuàng)亞(亞洲)100%股權(quán)。合眾創(chuàng)亞(亞洲)納入合興包裝體系后，能與合興包裝產(chǎn)生協(xié)同效應(yīng)，從而實現(xiàn)產(chǎn)業(yè)整合，鞏固合興包裝的行業(yè)龍頭地位。

 

　　二、合興包裝2017年營收超60億元，創(chuàng)造新歷史

 

　　與此同時，合興包裝也公布了2017年的年報。年報顯示，2016年，公司制定了打造“百億制造、千億服務(wù)的包裝產(chǎn)業(yè)資源整合及共享平臺”的5年戰(zhàn)略目標(biāo)，2017年是公司戰(zhàn)略規(guī)劃實施的第二年，在董事會的領(lǐng)導(dǎo)下及在戰(zhàn)略規(guī)劃的指引下，公司順利完成第三次定向增發(fā)，成功募集5.53億元，為公司戰(zhàn)略規(guī)劃夯實了物質(zhì)基礎(chǔ)，開啟了新征程。2017年，公司通過集中采購、精細(xì)化管理等方式抵御成本壓力，業(yè)績保持高速增長。2017年實現(xiàn)營業(yè)收入6,323,377,418.05元，比去年同期增長78.51%；利潤總額257,804,660.98元,比去年同期增長64.14%；歸屬于母公司所有者的凈利潤153,903,651.37元，比去年同期增長49.51%。

 

　　(一)堅定貫徹戰(zhàn)略規(guī)劃，凸顯包裝服務(wù)價值

 

　　2017年，公司堅定貫徹“百億制造、千億服務(wù)”的戰(zhàn)略規(guī)劃，著手實施智能包裝集成服務(wù)(IPS)、包裝產(chǎn)業(yè)供應(yīng)鏈云平臺(PSCP)業(yè)務(wù)模塊的建設(shè)，實現(xiàn)IPS和PSCP互相協(xié)作，包裝制造為包裝服務(wù)提供基礎(chǔ)支持，包裝服務(wù)深化包裝制造的新機(jī)制。截至2017年末，公司與多家廠商洽談IPS合作事宜，積極促成IPS項目落地。“聯(lián)合包裝網(wǎng)”網(wǎng)絡(luò)運營模塊1.0版于2017年5月1日正式上線，公司增加供應(yīng)鏈運營業(yè)務(wù)。截至2017年末，供應(yīng)鏈運營業(yè)務(wù)所擁有合作客戶已達(dá)七百多家，實現(xiàn)交易額11.36億。

 

　　(二)成功完成定向發(fā)行，提升公司綜合實力

 

　　公司于2017年6月獲得證監(jiān)會關(guān)于公司定向增發(fā)的核準(zhǔn)批文，并于2017年11月完成本次非公開發(fā)行，發(fā)行數(shù)量為126,544,618股，共募集資金535,863,436.04元，募集資金全部用于對全資子公司廈門合興智能集成服務(wù)有限公司增資以實施“智能包裝集成服務(wù)建設(shè)項目”。

 

　　非公開發(fā)行順利完成后，從資本結(jié)構(gòu)上看，公司總資產(chǎn)、凈資產(chǎn)將相應(yīng)增加，公司的負(fù)債率和財務(wù)風(fēng)險將進(jìn)一步降低，資本實力得到增強(qiáng)，公司融資能力得到提升;從業(yè)務(wù)發(fā)展上看，公司包裝印刷業(yè)務(wù)的服務(wù)能力進(jìn)一步增強(qiáng)，業(yè)務(wù)模式得到優(yōu)化和升級，公司市場份額得到鞏固和提升；從盈利能力上看，隨著募集資金投資項目的逐步實施，預(yù)期目標(biāo)逐步實現(xiàn)，公司的營業(yè)收入、利潤總額等盈利指標(biāo)將穩(wěn)步增長，盈利能力進(jìn)一步提升，為公司未來發(fā)展打下良好基礎(chǔ)。

 

　　(三)探索多元融資渠道，優(yōu)化公司資本結(jié)構(gòu)

 

　　在全力推進(jìn)權(quán)益融資的同時，公司積極探索嘗試其他融資渠道。2017年7月公司向中國銀行間市場交易商協(xié)會申請注冊發(fā)行總額不超過人民幣15億元的超短期融資券。10月，公司第一期超短期融資券2億元人民幣成功發(fā)行。超短期融資券的注冊發(fā)行有利于支持公司業(yè)務(wù)發(fā)展，進(jìn)一步拓寬公司融資渠道，優(yōu)化融資結(jié)構(gòu)，降低融資成本，增強(qiáng)公司資金管理的靈活性。

 

　　(四)籌劃新一輪再融資，推進(jìn)并購基金整合

 

　　公司于2016年參與設(shè)立產(chǎn)業(yè)并購基金廈門架橋合興股權(quán)投資合伙企業(yè)(有限合伙)，收購國際紙業(yè)在中國和東南亞的瓦楞包裝箱業(yè)務(wù)(以下簡稱“收購項目”)。2017年，收購項目通過加強(qiáng)精細(xì)化管理，加大對員工的考核和激勵等一系列措施，已實現(xiàn)規(guī)范運作，并產(chǎn)生良好的經(jīng)濟(jì)效應(yīng)，目前收購時機(jī)已基本成熟，公司正在籌劃將其納入上市公司體系中。

 

　　四、2017年85億元營收，成為國內(nèi)包裝行業(yè)老大！

 

　　根據(jù)公告顯示，合眾創(chuàng)亞(亞洲)2017年的營業(yè)收入約21.7億元，凈利潤為6,473.11萬元，而合興包裝2017年的營業(yè)收入約63.3億元，兩者在2017年總共創(chuàng)造了約85億元的營業(yè)收入。根據(jù)包裝行業(yè)各大上市公司公布的年報，或業(yè)績快報顯示，目前國內(nèi)處于第一位的是金屬包裝方面的奧瑞金，其2017年業(yè)績預(yù)告顯示，2017年營業(yè)收入為73.43億元，而位居第二的則是紙制品包裝方面的裕同科技，其業(yè)績快報顯示，2017年的營業(yè)收入約69.51億元。毫無疑問的是，合興包裝在完成全面收購合眾創(chuàng)亞(亞洲)之后，已經(jīng)成為整個包裝行業(yè)當(dāng)之無愧的老大。

 

　　本次交易收購標(biāo)的為合眾創(chuàng)亞(亞洲)，即原國際紙業(yè)中國區(qū)域的瓦楞紙箱業(yè)務(wù)，國際紙業(yè)為全球領(lǐng)先的造紙和包裝企業(yè)。公司通過收購，實現(xiàn)行業(yè)的橫向整合，進(jìn)一步擴(kuò)大公司規(guī)模，鞏固龍頭地位，獲取競爭優(yōu)勢。合眾創(chuàng)亞(亞洲)下屬14家中國子公司分別位于東北、華北、華東、西南、華南、華中等地，通過此次收購，可迅速增強(qiáng)公司在東北、華東的市場布局，鞏固在華南、華中的競爭優(yōu)勢。公司通過收購，實現(xiàn)了區(qū)域布局的擴(kuò)大，產(chǎn)能的增加，可更好地服務(wù)客戶，實現(xiàn)協(xié)同效應(yīng)。

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