環(huán)保監(jiān)管趨嚴加速優(yōu)勝劣汰 造紙行業(yè)龍頭強者越強

 

　　排污許可證從基本信息、許可事項和管理要求，給排污單位提供一個清晰、穩(wěn)定的“環(huán)境守法”邊界。排污許可證將作為企業(yè)運行期環(huán)境管理的唯一行政許可；不僅對企業(yè)的廢水、廢氣排污行為實行綜合許可管理，與污染物排放行為直接關(guān)聯(lián)的生產(chǎn)工藝設(shè)施也納入許可管理，將與環(huán)境質(zhì)量改善要求相關(guān)的各類污染物控制要求分解落實到企業(yè)，企業(yè)按證排污，自證守法，環(huán)保部門依證監(jiān)管，依法處罰。

 

　　環(huán)保獎懲制度逐步建立健全，新《環(huán)保稅法》中增加了企業(yè)減排的稅收減免檔次，鼓勵企業(yè)減少污染物排放規(guī)定，與現(xiàn)行排污費制度規(guī)定形成環(huán)境稅梯度征收。本輪排污許可證申領(lǐng)以企業(yè)自行上報為主，許可證審批發(fā)放后排污企業(yè)需依照許可證明確的標準進行排放，超限將依法受到處罰。目前與排污許可證制度相配套的處罰條例正在制定中，若申領(lǐng)企業(yè)超標暫按照環(huán)保法現(xiàn)行標準處罰，未依法取得排污許可證排放污染物企業(yè)處罰種類包括移送、拘留、罰款。

 

　　廣發(fā)證券認為，去年以來環(huán)保政策趨嚴至今未見放松趨勢，環(huán)保督查進一步強化，問題企業(yè)停產(chǎn)擴大。從環(huán)保設(shè)備投入成本而言，大型紙企更具規(guī)模效應(yīng)，因國內(nèi)造紙行業(yè)產(chǎn)能分布相對分散，部分小廠不斷在法律監(jiān)管不完善及偏遠地區(qū)開工新產(chǎn)能，小廠因環(huán)保政策趨嚴或?qū)⑦M一步淘汰，排污許可證制度落地利好行業(yè)龍頭，強者恒強，上市紙企盈利有望持續(xù)超預期。推薦標的：太陽紙業(yè)（002078）、晨鳴紙業(yè)（000488）、山鷹紙業(yè)（600567）、博匯紙業(yè)（600966）、玖龍紙業(yè)。

 

　　風險提示：主要紙種價格下跌；原材料紙漿及廢紙價格上漲超預期，政策落地效果不及預期，環(huán)保事故風險。