未來瓦楞紙及箱板紙價格將持續高位走勢

　　瓦楞紙箱占紙與紙板產量比例不斷提升

　　我國各包裝子行業營收規模

 

　　從瓦楞箱紙板的消費結構來看，目前全球瓦楞紙箱主要用于食品、飲料、家電等消費類領域，瓦楞紙箱產銷情況與消費品零售景氣度有較高相關性。雖然我國社會消費品零售總額同比增速在2008年達到22.72%的峰值之后，逐漸下滑回調，但整體增速仍維持在雙位數增長，且社會消費品零售總額增速明顯高于同期GDP與工業GDP增速。在我國目前龐大社會消費品基數下，另外商務部發布的《做好“十三五”時期消費促進工作的指導意見》中也提出了2020年，社會消費品零售總額達到48萬億元左右，年均增長10%左右，未來瓦楞箱紙板消費端仍將有充分穩定的需求保障，紙包裝行業發展空間也仍十分廣闊。
 

　　全球各行業對瓦楞紙板的消費量結構
 

　　社會消費品零售總額增速維持增長
 

　　從2008年開始，我國已經超越美國成為全球瓦楞箱板紙年產量最高的國家，目前全球市場上中國、美國以及日本三國的瓦楞紙箱產能占全球50%以上。到2020年，包裝紙板新增產能預計還將有約950萬噸，屆時行業內總產能約為6,980萬噸，瓦楞紙箱總產能約5,580萬噸（占比80%左右）。由于凈進口量占比較小，暫且不考慮凈進口量的影響。未來電商滲透率仍將進一步提升，同時消費升級背景下，消費者消費頻次不斷增加，但考慮到我國社會消費品零售額增速正有所放緩，因此“十三五”期間，瓦楞紙箱消費量合理增速應在3%-3.4%之間，未來國內瓦楞紙箱供給基本剛好覆蓋需求（這還是在未考慮以下討論的中小企業產能退出的情況），業內難再出現產能過剩的情況，而這也將促使瓦楞紙及箱板紙價格持續高位走勢。
 

　　全球包裝紙產能分布
 

　　2015-2020年包裝紙產能新增情況

 

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