悔不當(dāng)初！盤(pán)點(diǎn)包裝印刷行業(yè)的接盤(pán)俠

近日，山東一家知名的包裝印刷廠傳出100%股權(quán)轉(zhuǎn)讓的消息，老板開(kāi)出1.7億尋找接盤(pán)俠。辛苦打拼了二十五年卻換來(lái)霸王別姬式的忍痛割?lèi)?ài)，的確令人惋惜。更讓人擔(dān)憂的是，該企業(yè)老板可能很難找到接盤(pán)俠了。

　　老牌的包裝印刷企業(yè)、或因擴(kuò)張致困

　　據(jù)轉(zhuǎn)讓公告透露，該公司成立于1990年，從一個(gè)名不見(jiàn)傳的小廠發(fā)展成當(dāng)?shù)氐闹髽I(yè)，成為當(dāng)?shù)赝袠I(yè)中也是佼佼者。后來(lái)公司在當(dāng)?shù)卣畡澏ǖ墓I(yè)園區(qū)建設(shè)新廠房，也添置了更為先進(jìn)的加工設(shè)備。客戶(hù)主要以食品包裝盒、包裝箱為主。

　　08年后，一些民營(yíng)印刷包裝企業(yè)在當(dāng)?shù)卣墓膭?dòng)下紛紛在工業(yè)園區(qū)建設(shè)宏大的廠房。在盲目樂(lè)觀的情緒下，很多老板不僅傾盡十幾年的積累，而且還通過(guò)向銀行借貸或融資租賃購(gòu)買(mǎi)新設(shè)備。

　　然而，待2010年4萬(wàn)億刺激退潮之后，包括包裝印刷行業(yè)在內(nèi)的制造業(yè)面臨著成本高漲、產(chǎn)能過(guò)剩、低價(jià)競(jìng)爭(zhēng)、稅負(fù)沉重的重壓。一些擴(kuò)張過(guò)快的企業(yè)因現(xiàn)金流大大減少導(dǎo)致資金鏈斷裂而破產(chǎn)。

　　毫無(wú)疑問(wèn)，這家企業(yè)就屬于白手起家后盲目擴(kuò)張終導(dǎo)致經(jīng)營(yíng)困難的典型案例。

　　盤(pán)點(diǎn)包裝印刷行業(yè)幾個(gè)倒霉的接盤(pán)俠

　　對(duì)于該企業(yè)的股權(quán)轉(zhuǎn)讓結(jié)果，“包裝地帶”小編甚覺(jué)難言樂(lè)觀。從近年來(lái)發(fā)生的一些股權(quán)轉(zhuǎn)讓案例來(lái)看，多以失敗而告終。特別是在行業(yè)形勢(shì)趨于嚴(yán)峻的情況下，愿意砸錢(qián)接盤(pán)的人少之又少。

　　2013年10月28日，停牌多日的美盈森宣布以自有資金2.87億元收購(gòu)深圳市金之彩文化創(chuàng)意有限公司70%的股權(quán)，并宣告將由此進(jìn)入文化創(chuàng)意產(chǎn)業(yè)。對(duì)于本次收購(gòu)，金之彩和其原股東還做出業(yè)績(jī)承諾： 2013年~2015年，公司凈利潤(rùn)分別不低于3300萬(wàn)元、4290萬(wàn)元、5577萬(wàn)元。然而，收購(gòu)之后，金之彩業(yè)務(wù)逐年下滑，2015年竟然陷入虧損，也大大拖累了美盈森2015年的業(yè)績(jī)。

　　2016年3月15日，國(guó)際紙業(yè)將中國(guó)與東南亞的瓦楞包裝箱業(yè)務(wù)打包轉(zhuǎn)讓給合興并購(gòu)基金，股權(quán)轉(zhuǎn)讓價(jià)格僅為6.25億人民幣，雖然合興承諾被并購(gòu)公司將償還所欠國(guó)際紙業(yè)的貸款約3億元人民幣。但與2010年4月26日國(guó)際紙業(yè)宣布2億美元收購(gòu)愛(ài)生雅亞洲包裝業(yè)務(wù)時(shí)的價(jià)格相比，仍然大幅縮水。

　　2012 年 8 月至 9 月，虎彩文用與東證錦信、中科瑞信、中投盛景分別簽署股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議，向上述三方轉(zhuǎn)讓其持有公司的 11.45%股權(quán)，雙方作出三個(gè)約定條款。然而，虎彩文用公司 2014 年度凈利潤(rùn)未達(dá)約定的 1 億元，且至截止日期未能上市，公司股東東證錦信、中科瑞信、中投盛景已獲得要求公司原股東虎彩文用回購(gòu)股份的權(quán)利。

　　2013年6月28日，上海綠新以7380萬(wàn)元收購(gòu)德美彩印60%股權(quán)。然而，好景不長(zhǎng)，在不到一年半時(shí)間里，綠新以浙江德美存在賬實(shí)嚴(yán)重不符，以及應(yīng)收賬款賬面金額不實(shí)等問(wèn)題，對(duì)浙江德美進(jìn)行清算。上海綠新稱(chēng)，事件導(dǎo)致公司損失近1億。此后，矛盾沖突愈演愈烈，官司至今未完結(jié)。

　　包裝印刷企業(yè)老板逃離的窗口早已關(guān)閉

　　回顧近幾年來(lái)包裝印刷行業(yè)的興衰沉浮，我們發(fā)現(xiàn)，2009－2012年屬于行業(yè)脫身的窗口時(shí)期。

　　08年后，在寬松的貨幣政策和天量的M2風(fēng)口下，堪稱(chēng)“商人中的商人”的溫州老板們把廠房和設(shè)備抵押給了銀行，換來(lái)高估值的真金白銀，并通過(guò)各種渠道轉(zhuǎn)移至海外。如今，溫州老板全身而退、高位出逃，而銀行也已經(jīng)對(duì)產(chǎn)能過(guò)剩的制造業(yè)關(guān)上了大門(mén)。

　　08年救市后，與民營(yíng)企業(yè)沖動(dòng)性擴(kuò)張截然不同的是，大多數(shù)港資包裝印刷企業(yè)沒(méi)有進(jìn)行擴(kuò)張，而亞細(xì)亞印刷、中星、華成、有余、昌明等港企通過(guò)出售股權(quán)完美退出，快聯(lián)達(dá)、長(zhǎng)盛、旺達(dá)、鳳崗合豐、華通等企業(yè)果斷關(guān)閉了工廠。

　　對(duì)比來(lái)看，中國(guó)的民企老板們正在為當(dāng)年對(duì)經(jīng)濟(jì)規(guī)律毫無(wú)敬畏和在正能量宣傳攻勢(shì)下盲目樂(lè)觀買(mǎi)單，只是代價(jià)太過(guò)慘烈了些。

　　到如今，中國(guó)經(jīng)濟(jì)離觸底反彈尚須時(shí)日，似乎最樂(lè)觀的接盤(pán)俠也不愿意接盤(pán)制造業(yè)了。指望通過(guò)轉(zhuǎn)型升級(jí)擺脫困境的企業(yè)老板或?qū)⑾萑敫蟮睦Ь常虼耍切┐蚱匆惠呑訁s陷入困境的企業(yè)老板們，是時(shí)候換種思路考慮退出之策了。